A Itaúsa (ITSA4), holding do Itaú Unibanco, aprovou a distribuição de R$ 8,7 bilhões em proventos adicionais. A decisão foi tomada pelo conselho de administração na segunda-feira, 1º de dezembro de 2025, totalizando um valor bruto de aproximadamente R$ 0,79 por ação ou R$ 0,7935 por ação.

Com a inclusão destes proventos adicionais, a distribuição total de dividendos da Itaúsa no ano de 2025 alcança cerca de R$ 11,9 bilhões. Este montante representa um crescimento de 24% em relação ao ano anterior e estabelece o maior patamar já anunciado na história da companhia. A holding é reconhecida por sua consistência em distribuir proventos, posicionando-se no topo da lista das maiores pagadoras de dividendos da bolsa brasileira.

Detalhes da Distribuição de Proventos Adicionais

Os R$ 8,7 bilhões em proventos serão distribuídos sob as formas de dividendos e Juros sobre o Capital Próprio (JCP). A maior parte do valor será paga como dividendos, totalizando R$ 8,522 bilhões, o que corresponde a R$ 0,7753 por ação. O restante, R$ 200 milhões, será pago como JCP, equivalente a R$ 0,0182 por ação, em valores brutos.

Para garantir o direito a esses proventos, os acionistas precisam estar posicionados nas ações da Itaúsa até o dia 9 de dezembro (data com).

Os pagamentos serão realizados de forma parcelada:

• Dividendos: Serão depositados ainda em 2025, no dia 19 de dezembro.
• JCP: Serão pagos posteriormente, com prazo limite até 30 de abril de 2026, em uma data que ainda será definida pela empresa.

É relevante ressaltar que o pagamento de JCP está sujeito à retenção de 15% de Imposto de Renda (IR), o que implica que o valor líquido será menor para os acionistas que não possuem direito a isenção ou imunidade tributária.

O anúncio da Itaúsa ocorreu logo após o Itaú (ITUB4), do qual a holding é a principal acionista com 37,7% de participação, também ter anunciado dividendos extraordinários. O banco aprovou o pagamento de R$ 23,4 bilhões em proventos, equivalentes a cerca de R$ 2,23 por ação. A Itaúsa tem a prática de distribuir integralmente os dividendos e proventos que recebe do Itaú aos seus próprios investidores.

A Mudança Estratégica: Foco no Portfólio Não Financeiro

A diretora financeira (CFO) da Itaúsa, Priscila Grecco, sinalizou que a holding está entrando em um novo capítulo de sua política de remuneração, com um novo motor de crescimento de dividendos que pode vir além do Itaú Unibanco.

A CFO indicou que o aumento dos proventos tem relação direta com a evolução acelerada dos resultados do portfólio não financeiro. Embora historicamente os proventos desse segmento fossem retidos para cobrir despesas de estrutura, dívidas e novas oportunidades de investimento, esse arranjo está mudando. Enquanto há cerca de três anos o setor não financeiro gerava em torno de R$ 500 milhões, em 2025 esse número se aproxima de R$ 850 milhões, um salto de quase 18% em relação a 2022.

O portfólio de ativos não financeiros da Itaúsa, que soma R$ 170 bilhões em valor de mercado, inclui companhias líderes em seus respectivos segmentos, como:

• Dexco (materiais de construção e decoração).
• Alpargatas (de marcas de calçados, controladora da Havaianas).
• Motiva (concessões de ativos de infraestrutura e transporte).
• Aegea (saneamento básico).
• Copa Energia (gás liquefeito).
• NTS (transporte de gás natural no Sudeste).

Grecco afirmou que, no médio a longo prazo, a Itaúsa será capaz de distribuir dividendos para além do setor financeiro.

Valuation e Benefícios da Reforma Tributária

Apesar de a ação ITSA4 ter se valorizado quase 46% em 2025 — contra 24% do Ibovespa — a CFO argumenta que ainda há um desconto expressivo nos papéis da holding. A Itaúsa está avaliada em R$ 128 bilhões, enquanto seu portfólio marcado a mercado atinge R$ 170 bilhões. Se considerados os ativos não listados pelo valor justo, o portfólio somaria R$ 177 bilhões. Esse cenário resulta em um desconto implícito entre 25% e 28%, que é visto pela administração como “muito acima do justo” e que representa uma oportunidade para investidores de longo prazo.

Outro fator que deve impulsionar a valorização das ações é o ganho fiscal trazido pela Reforma Tributária. A partir de 1º de janeiro de 2027, a holding deixará de pagar PIS/Cofins sobre o JCP recebido das investidas. Essa economia recorrente anual está estimada entre R$ 600 milhões e R$ 650 milhões. Segundo Grecco, essa despesa a menos se transformará em caixa que permanecerá na companhia, o que deve contribuir para reduzir o desconto das ações com o tempo.

O Mercado e Ferramentas de Investimento

A Itaúsa (ITSA4) é uma das ações mais buscadas, juntamente com Vale, Bradesco, Taesa, Weg, Banco do Brasil, Petrobrás e Klabin. Seus indicadores recentes mostram uma cotação de R$ 12,34, uma variação de 43,10% em 12 meses, um Dividend Yield (DY) de 8.27%, P/L de 8,53 e P/VP de 1,47.

As fontes também destacam a ampla gama de ferramentas e conteúdos disponíveis para investidores, cobrindo diversos ativos e estratégias. Entre os rankings oferecidos estão Maiores Dividendos, Mais Baratas (Graham), Ranking Buy And Hold, Ranking de Bazin, Maiores ROEs e Maiores Lucros para ações. Para FIIs, existem rankings de Maiores Dividendos, Maiores Valor Patrimonial e Maiores Liquidez.

As plataformas cobrem uma vasta variedade de classes de ativos, incluindo:

• Ações, Fundos Imobiliários (FIIs), Fiagros e BDRs.
• Ativos internacionais como Stocks, Reits, Moedas e Commodities.
• Criptomoedas, como Bitcoin e Ethereum.
• ETFs (Nacionais e Internacionais).
• Renda Fixa, abrangendo Tesouro Direto, CDB, LCI, LCA, CRI, CRA, Debênture, Debênture Incentivada, LC e LF.

Ferramentas essenciais como o Gerenciador de Carteiras (incluindo funcionalidades para IRPF), Comparadores de Ativos, Busca Avançada, e o Radar de Dividendos Inteligente são disponibilizadas. Além disso, há um forte foco em educação, com cursos sobre Introdução ao Mercado Financeiro, Finanças Pessoais, Investimento em Ações, FIIs, Criptos, Renda Fixa e Tesouro Direto, além de materiais como o Guia do Iniciante e o Guia do IRPF.

A holding Itaúsa, ao aumentar significativamente a distribuição de proventos em 2025 e ao traçar planos para que seu portfólio não financeiro se torne um futuro motor de dividendos, se assemelha a um rio que historicamente dependia de um afluente principal (o Itaú) mas que, por meio de diversificação e crescimento acelerado de afluentes secundários, está garantindo um fluxo robusto e perene de água para o futuro.